Long Call Options

Long Call ( Buy Call ) adalah Hak untuk membeli sebuah saham dengan harga tertentu (Strike Price) sampai dengan waktu tertentu (Expire date)




Direction : Saham Naik / Bullish

Volatility : Jika volatility naik , maka harga call anda akan semakin tinggi

Max Risk : Terbatas sebesar Premi yang dibayar.

Max Profit : Tak terhingga , semakin besar kenaikan harga saham, semakin besar untung dari options call.

Time Decay : Semakin waktu berlalu nilai optons akan semakin kecil karena terkikis oleh waktu.

Tujuannya : Sebagai daya ungkit (leverage) yang baik, Jika harga saham naik sangat cepat, sehingga kenaikan harga saham dapat melebihi dari nilai waktu yang terkikis.

.

Contoh nya :

Pada tanggal 01 Des 09 AAPL = $ 198, saya mempunyai posisi : +1 Call AAPL 200, Jan 10 ( Buy 1 lot Call Apple , strike price 200, expire Jan 2010 ) , premi = USD 6

Artinya saya berhak membeli saham AAPL dengan harga $200 dari saat ini hingga Jan 2010, walaupun harga AAPL naik hingga berapapun, untuk itu saya harus membayar premi sebesar $ 6.

Skenarionya jika pada saat Expire Januari 2010 :

* Jika saat Expire AAPL = 195, maka premi Anda akan menjadi tidak ada harganya lagi ( expire worthless ) , Karena Anda mempunyai Hak untuk membeli saham AAPL dengan harga $200, padahal harga AAPL saat itu hanya $ 195, tentu Anda tidak akan mau membeli AAPL dengan harga $200 bukan ?. Anda membeli option call dengan harga $ 6 dan sekarang tidak berharga lagi. $ 6 (LOSS 100%)
* Jika saat Expire AAPL = 198, maka premi Anda akan menjadi tidak ada harganya lagi ( expire worthless ) , Karena Anda mempunyai Hak untuk membeli saham AAPL dengan harga $200, padahal harga AAPL saat itu hanya $ 198, tentu Anda tidak akan mau membeli AAPL dengan harga $200 bukan ?. Anda membeli option call dengan harga $ 6 dan sekarang tidak berharga lagi. $ 6 (LOSS 100%)
* Jika saat Expire AAPL = 200, maka premi Anda akan menjadi tidak ada harganya lagi ( expire worthless ) , Karena Anda mempunyai Hak untuk membeli saham AAPL dengan harga $200, padahal harga AAPL saat itu juga $ 200,sehingga tidak ada bedanya Anda memiliki hak option atau tidak. Anda membeli option call dengan harga $ 6 dan sekarang tidak berharga lagi. $ 6 (LOSS 100%)
* Jika saat expire AAPL = 202, Maka harga premi Anda akan menjadi $ 2, Karena Anda mempunyai hak untuk membeli saham AAPL dengan harga $200, sedangkan harga market AAPL saat itu = $202. Jadi Anda dapat membeli AAPL dengan harga $200 dan langsung menjualnya dengan harga market $202. Jadi Anda memiliki keuntungan $2 , tetapi sebelumnya Anda telah membayar $ 6 untuk membeli option call ini, sehingga Anda masih rugi $6 – $2 = $ 4 (LOSS 66.67%)
* Jika saat expire AAPL = 206, Maka harga premi Anda menjadi $6, Karena Anda mempunyai hak untuk membeli saham AAPL dengan harga $200, sedangkan harga market AAPL saat itu = $206. Jadi Anda dapat membeli AAPL dengan harga $200 dan langsung menjualnya dengan harga market $206. Jadi Anda memiliki keuntungan $6 , tetapi sebelumnya Anda telah membayar $ 6 untuk membeli option call ini, sehingga Anda balik modal ( Break even point )
* Jika saat Expire AAPL = 215, Maka harga premi Anda menjadi $9, Karena Anda mempunyai hak untuk membeli saham AAPL dengan harga $200, sedangkan harga market AAPL saat itu = $215. Jadi Anda dapat membeli AAPL dengan harga $200 dan langsung menjualnya dengan harga market $215. Jadi Anda memiliki keuntungan $15 , tetapi sebelumnya Anda telah membayar $ 6 untuk membeli option call ini, sehingga Anda memiliki keuntungan $15 – $ 6 = $ 9 ( Profit 150% )
* Jika saat Expire AAPL = 230, Maka harga premi Anda menjadi $24, Karena Anda mempunyai hak untuk membeli saham AAPL dengan harga $200, sedangkan harga market AAPL saat itu = $230. Jadi Anda dapat membeli AAPL dengan harga $200 dan langsung menjualnya dengan harga market $230. Jadi Anda memiliki keuntungan $30 , tetapi sebelumnya Anda telah membayar $ 6 untuk membeli option call ini, sehingga Anda memiliki keuntungan $30 – $ 6 = $ 24 ( Profit 400% )

Buy +1 Call AAPL 200, Jan 10 , Premi = $6



Kesimpulannya :

* Saham tersebut harus naik melebihi strike price + premi yang anda beli , barulah Anda bisa untung. Jika Anda Buy call , dan saham tidak bergerak naik atau naik hanya sedikit sekali, maka Anda akan Rugi.
* Jika Saham tersebut turun banyak sekali , maksimal Anda rugi hanya sebesar premi yang Anda bayar.
* Jika Saham tersebut naik banyak sekali, maka Anda dapat untung ratusan hingga ribuan persen.
* Ingat !!!, Jika saham tidak bergerak maka harga options Anda akan berkurang , karena terkikis oleh waktu (time decay).

Note :

* Anda dapat menjual kontrak options sebelum habis expire date nya. Dengan kata lain Anda dapat meng-over kontrak / menjual kontrak options ini ke orang lain dalam market.


Ada bebeberapa Basic Strategy dalam Options :

* Long Call Options (Beli Call)
* Long Put Options (Beli Put)
* Short Call Options (Jual Call)
* Short Put Options (Jual Put)
* Covered Call Options (“menyewakan saham”)
* Insurance Put Options (Asuransi saham)